La planeación y el presupuesto maestro

La estrategia en el sector de los negocios consiste en una organización que plantea los mercados para enfocar su producto, asignar recursos a diversos rubros de gasto e inversión, trata de ser diferente y actuar antes que la competencia puede buscar alianzas que le permitan ser competitivo. En los negocios la estrategia es una parte fundamental para desarrollar actividades con el objetivo de alcanzar metas, en el proceso de la estrategia la empresa busca implantar una organización altamente competitiva ya que a través de esta es muy posible determinar una dirección clara para lograr su misión.

Los negocios deben tener un propósito que todos los miembros de la compañía deben comprender ya que al plantear una misión se establecen los propósitos de los negocios en el que se definen tanto la meta de la compañía en un largo plazo la mejor forma de plantear una estrategia y una misión para la empresa es analizar el sistema de FODA (Fortalezas, Oportunidades, Debilidades, Amenazas) es importante hacernos una serie de preguntas para analizar cada una de estas estrategias ya que ayudan a comprender el propósito como empresa algunas de estas preguntas son:

En los principios de las estrategias en los negocios se puede considerar que es fijar los rumbos o objetivos de nuestro negocio o empresa por un plazo de los próximos 3 años. En este proceso se debe buscar un impulsor de la estrategia para lo cual será necesario fijar objetivos implicaciones y riesgos de hacer y no hacer todo esto con base a el sector industrial y factores competentes a nuestra empresa hay que considerar el tipo de estrategia corporativa, en donde se determine un rumbo a seguir estas pueden ser:

Estrategias de enfoque: A qué sector se dirigirá la empresa.

Estrategias de diversificación: obtener una cantidad de negocios en diferentes puntos para buscar más ofertas de mercado.

Estrategias geográficas: consiste en ubicar un punto en donde promocionar la empresa ya que se buscara reducir distintos puntos de gastos que pueda tener la empresa.

La estrategia lleva implícito un plan, en donde  se conjuguen propósitos para aspectos importantes del negocio en el cual se explotaran una serie de recursos con los que cuenta una empresa todo esto en busca de obtener mejores planes de inversión para mejora del mercado del producto deben ser planes bien definidos que tengan una misión concreta para con esto atacar el mercado competidor. Se debe tener en cuenta que un presupuesto es un plan que integra y se coordina en términos de operaciones y recursos que forman parte de una empresa para un periodo y situación determinada con fines de obtener logros.

El proceso del presupuesto

La elaboración del presupuesto puede fundamentarse mediante un enfoque contable o administrativo se diferencian en que un enfoque financiero y otro administrativo se caracterizan por tener una elección de periodos, una organización para la preparacion de presupuestos, ejecución el los presupuestos y se controlan los presupuestos asignados.

Limitantes y ventajas de los presupuestos

• Motivar a la gerencia para que defina adecuadamente los objetivos básicos de la empresa 
• Propicia estructuras adecuadas determinando responsabilidad y autoridad en las partes que integran la organización 
• Incrementa la participación de todos los niveles que hay en la organización 
• Mantiene un archivo de datos contables 
• Facilita la optimizan de recursos 
• Obliga a realizar analisis periódicos

El presupuesto maestro

Este consiste en un conjunto de presupuestos que buscar por un lado la determinación de la utilidad o perdida que se espera tener en el futuro y por el otro formular estados financieros presupuestados que permitirá al administrador tomar decisiones sobre un periodo futuro en función de los planes operativos para el año que se aproxima en general esta integrado por dos áreas:

• Presupuesto de operación 
• Presupuesto financiero

Para estudiar las etapas que integran el presupuesto de operación se debe considerar que cada presupuesto debe ser elaborado con precios corrientes que calculen la inflación y los objetivos que deben de  desarrollarse en cada uno de estos es importante analizar cada división que integra estos presupuestos y los métodos que existen para pronosticar estos presupuestos.

Presupuesto de operación

Presupuesto de ventas: Este es una determinación del comportamiento de demanda es conocer que se espera de nuestro producto en el mercado y el desenvolvimiento de este esto es lo que normalmente hace la mayoría de empresas se deben incluir algunos gastos y la necesidad en el sector con base a esto se puede determinar los ingresos que estos proporcionaran.

Presupuesto de producción: una vez hecho el presupuesto de ventas se debe elaborar el plan de producción ya que de el depende todo el plan de requisitos respecto a los diferentes insumos o recursos que se utilizaran en el proceso con el fin de determinar una cantidad a producir se deben considerar variables como las ventas presupuestadas, los inventarios finales deseados y los inventarios iniciales con los que cuanta la empresa la formula para obtener este presupuesto es la siguiente:

Presupuesto de necesidades de materia prima y compras: una vez conpletado el presupuesto de producción se pueden saber las necesidades de insumos o la cantidad que se debe determinar para producir y el tiempo indicado que se requerir a para producir con el fin de presupuestar esto se utiliza esta formula

Presupuesto de mano de obra directa: mediante este presupuesto se pretende diagnosticar las necesidades de recursos humanos para satisfacer los requisitos de producción planeada es necesario dividir esto en la linea que produce la empresa y el estándar total de horas de mano de obra para cada linea.

Presupuesto de gastos de fabricación indirectos: este se debe elaborar con la participación de centros de responsabilidad  del área productiva que efectúan cualquier gasto productivo indirecto es importante que con la elaboración de este se permitan detectar el comportamiento de cada una de las partidas de los gastos indirectos de manera que los gastos de fabricación se planeen dentro de un intervalo determinado independiente a el volumen de producción.

Presupuesto de gastos de operación: este presupuesto tiene por funciones planear los gastos de distribución y administración de la empresa para llevar a cabo las actividades propias de naturaleza la idea de este es determinar los diferentes niveles de actividad  que se puedan elaborar el presupuesto de operación mediante empleo del presupuesto flexible en el que también es útil costear ciertas actividades para determinar el valor que de agrega a el producto o servicio con el fin de no provocar perdidas.

Presupuesto de costo de ventas: calculados los costos de producción es posible obtener el costo de ventas que tendrá la empresa durante el periodo  que este presupuesto sigue el formato de el estado de costos de producción y venta se debe tener cuidado en las partidas que incluyen dependiendo del método a utilizar.

Presupuesto de estado de resultados: el presupuesto de operación se refiere a las actividades de producción venta y administración de una organización y el presupuesto financiero a la utilización de fondos a respectivas actividades estos dan origen muchos de los presupuestos una vez se resumen estos presupuestos se da origen a un estado de resultados.

Presupuesto de financiero

El plan maestro debe culminar con la elaboración de los estados financieros presupuestados que son el reflejo del lugar en donde la administración quiere colocar la empresa, así como cada una de las áreas con los objetivos que se fijaron en la situación global aparte de estos estados financieros anuales se pueden elaborar reportes financieros mensuales, trimestrales, semestrales para efectos de retroalimentación con el fin de mejorar errores que se han cometido en periodos anteriores este presupuesto se encarga de mostrar el estado de la empresa.

Presupuesto de efectivo: El presupuesto de efectivo es multifacetico ya que ofrece a la administración de la empresa  las tareas de coordinación y conducción este presupuesto busca desarrollar un pronostico de entradas y salidas de efectivo diagnostica los sobrantes y faltan tes en un periodo para una empresa es vital tener información oportuna acerca del comportamiento de sus flujos de efectivo

Presupuesto de inversiones o adiciones de no circulantes: determina estrategias a largo plazo sobre nuevas inversiones en activos fijos como adquisición de negocios las cuales se efectúan paulatinamente para traducirlos a términos monetarios.

Presupuesto de balance general o estado de situación financiera: Es una guía de un periodo considerado proyectando una referencia de la situación de la organización en este se observa la partidas del balance general.

Análisis estructurado de la rentabilidad capitulo 5 Tarcisio Salas

La rentabilidad constituye uno de los objetivos fundamentales de toda empresa de carácter comercial, industrial, financiera o de servicios siempre se asocian con la rentabilidad siempre los dueños buscan este fundamento ya que en el el se basa su inversión y con ello su afán de generar ingresos. Por lo tanto se convierten en inversionistas quienes buscan alcanzar una rentabilidad y un rendimiento adecuado. El cálculo de la rentabilidad es necesario para evaluar el éxito alcanzado y el progreso mediante la gestión  de la empresa.

Los elementos de rotación de activos márgenes de utilidad, niveles de endeudamiento, carga de gastos financieros, efectos de resultados indirectos, inversiones no operativas y cargas fiscales son elementos que producen una influencia que se encarga de contribuir a perjudicar la rentabilidad de las empresas

Análisis de margen de utilidad

Es el resultado de la diferencia de los ingresos y los gastos  la utilidad pero su principal razón es la de cuantificar la utilidad de la empresa cabe recalcar que la utilidad se obtiene mediante las ventas de la empresa  esto nos indica que se debe centralizar en conocer las actividades presentes en la empresa  se calcula por razones como:

·         Las disposiciones fiscales

·         La política o declaración de pago

·         La capacidad de autofinanciamiento

·         Solicitudes de financiamiento

El análisis de margen de utilidad y su composición requieren de un estudio profundo sobre la composición y estructura de todos los costos y gastos que se intervienen dentro del estado de resultados

Estructura del estado de resultados

Este  estudio se orienta a  examinar la composición y los orígenes  de la utilidad estableciendo sus diferentes niveles de contribución para comprender la naturaleza del estado y los factores causa y efecto  que actúan sobre las ganancias de la empresa básicamente se desglosa la utilidad  por niveles de contribución. Con este sistema se logra identificar la importancia del impacto de los costos y los gastos en las ganancias de la empresa.

El análisis vertical permite comparar dos periodos o mas  para analizar la composición de los costos y gastos y los efectos positivos y negativos de estos con la empresa mediante la comparación con periodos anteriores permitiéndonos estudiar  su impacto contribución y utilidad  en sus respectivos periodos hay que recordad que los costos y gastos fijos no varían con relación a las ventas, otro tipo de costos que se menciona en los estados de resultados son los costos de operación o producción de estos se puede estimar la cantidad de ventas de la empresa y sus capacidades en la generación de lucro.

Los costos fijos imputables y contribución neta total

Los costos y gastos fijos imputables se refieren a aquellas partidas de naturaleza no variable que son claramente identificables por áreas o productos osea costos que a pesar de ser de naturaleza fija pueden reducirse a corto plazo en forma completa o sustancial hasta el grado de desaparecer o eliminarse un ejemplo pueden ser los costos de mantenimiento que puede pertenecer por que la empresa cuenta con equipo viejo pero a la hora de actualizar su equipo los índices de mantenimiento pueden descender o incluso desaparecer.

Factores de rentabilidad la rentabilidad constituye un resultado final que provienen de la combinación de diversos factores debe ser identificado y estudiado para determinar el grado de justificación y responsabilidad de tales resultados y tendencias y comprender sus causas  ya que producen  variaciones que la empresa necesita para plantear y tomar decisiones para mejorar sus resultados y continuar con su función.

Rendimiento de operación sobre activos funcionales

El indicador de rendimiento sobre activos ROA, posee una inconsistencia ya que asocia la utilidad de operación con el activo tota que incluye activos no operativos o extra funcionales que no contribuyen a generar ventas ni utilidad de operación por lo tanto las inversiones funcionales son los activos productivos tienen relación  lo anterior da origen a el índice de rendimiento de operación sobre activos funcionales ROAF

La incidencia de apalancamiento

Proviene del nivel de endeudamiento que utilice la empresa para financiar  sus inversiones en activos  este se encarga de medir el nivel de endeudamiento de la empresa  mediante la siguiente formula

La incidencia de gastos financieros

Proviene de la influencia de gastos financieros que producen las deudas  ya que las cargas financieras restan a la utilidad de operación y reducen la utilidad neta por lo que ejercen un efecto negativo sobre la rentabilidad la siguiente formula va a mostrar la proporción que nos quedo de la utilidad

Y por lo tanto para con esta incidencia de gastos financieros podemos dar origen a el factor de apalancamiento financiero que se encarga de medir el nivel de endeudamiento y el impacto que los gastos financieros que provienen de ese endeudamiento. Y se rige a partir de la siguiente formula:

En resumen el factor de apalancamiento financiero muestra el efecto neto beneficio o perjuicio que produce el endeudamiento sobre la rentabilidad final

Incidencia  de activos  extrafuncionales:

Muestra cuanto representan los activos  funcionales del activo total en ausencia de los activos extrafuncionales y se rigen por las siguientes formulas:

FACTORES DE RENTABILIDAD

Tarcisio Salas (2011) Análisis y Diagnóstico Financiero Enfoque Integral Quinta Edición, Ediciones Guayacan

Análisis integral de rentabilidad capitulo 4 Tarcisio Salas resumen

Los beneficios de los análisis financieros radica en obtener  resultados y conclusiones válidas  y confiables que permitan orientar adecuadamente las decisiones de la empresa para alcanzar sus objetivos estratégicos. Los analistas deben seleccionar y emplear  las técnicas mas apropiadas  para lograr sus respectivos propósitos de evaluación. Se deben hallar los problemas y las conclusiones que resulten mas útiles para explicar las causas actuales y los efectos que estos conllevan en la empresa este análisis debe cumplir con todos sus objetivos para garantizar la rentabilidad del negocio y describir los efectos que  esta  logra con el fin de obtener un aprovechamiento efectivo de las técnicas analizadas para producir resultados útiles.

Naturaleza del análisis integral

Constituye un proceso sistemático que va relacionado con variables existentes mediante este proceso se examinan las causas que tiene la empresa y los efectos finales que estas causas pueden causar. Con esto la empresa se asegura de obtener un uso correcto de los análisis que se plantearon y así buscar mejores conclusiones al respecto.

El análisis integral debe estar dotado de diferentes aspectos o elementos para uqe despliegue satisfactoriamente una serie de resultados esperados  deben de definirse claramente una serie de objetivos y propósitos  del analisis  que las áreas cubrirá la evaluación financiera. Posteriormente se seleccionan una serie de técnicas y metodologías  mas apropiadas  para obtener resultados y evaluaciones bastante completas.

Composición del rendimiento de operación

Este estudio obtiene una serie de factores que afectan la rentabilidad  siempre se inicia con el análisis de rendimiento ya que este puede ser apreciado desde el punto de vista operativo. El sistema Du Pont de análisis financiero proporciona la base para examinar la composición del rendimiento sobre los activos esta técnica se fundamenta en varias formular  ya que logra un alto reconocimiento por su utilidad y contribuye  con el enfoque integral se utilizan las siguientes formulas el rendimiento de operación sobre los activos se denomina ROA, el margen de utilidad de operación MUO, la rotación del activo total RAT 

La formula Du Pont establece la siguiente relación:

Margen de utilidad de operación MUO: Tiene dos orígenes que son el margen de utilidad bruta y la incidencia de los gastos de operación si el margen bruto disminuye afecta al margen operativo.

Origen de la rotación de activo total RAT: En este las inversiones están divididas entre los activos fijos y activos circulantes y representa la efectividad en el uso de las inversiones a largo plazo.

Rendimiento de operación de activos ROA: Es uno de los indicadores financieros que le dicen a la empresa que tan eficiente está siendo con la administración y gestión de sus activos.

Rentabilidad sobre el capital RSP: Mide la rentabilidad del patrimonio propiedad de los accionistas, tanto del aportado por ellos, como el generado por el negocio empresarial.

Rendimiento sobre la inversión total RSI: Para evaluar qué tan eficiente es el gasto que estamos haciendo o que planeamos realizar.

Efecto de apalancamiento financiero IAP: Es utilización de la deuda para incrementar la rentabilidad de los capitales propios.

Margen de utilidad neta MUN: Es una medida de la ganancia con relación a las ventas.

Razón de la deuda RD: Esta razón es importante para medir la solvencia, ya que un alto nivel de deuda en la estructura de capital, puede dificultarle a la compañía pagar los cargos principales y por intereses a su vencimiento.

Razón de endeudamiento E: Esto indica el porcentaje de fondos totales que se obtuvieron de los acreedores. Los acreedores preferirían ver una razón de deuda baja debido a que existe una mayor protección para pérdidas para los acreedores si la firma se declara en quiebra.

Esquema integral de rentabilidad

Tarcisio Salas (2011) Análisis y Diagnóstico Financiero Enfoque Integral Quinta Edición, Ediciones Guayacan

Estados Financieros y análisis de razones financieras

La mayoría de las corporaciones utilizan estos informes para dar diversos usos de sus actividades financieras. Estos informes se deben elaborar periódicamente para los organismos reguladores, los acreedores, los dueños y  la administración existen una serie de lineamientos para la presentación de estos como lo son Principios de contabilidad general aceptados. Estas prácticas son autorizados y regulador por el consejo de estándares de contabilidad financiera en fin los estados financieros sirven para resumir las actividades financieras que tiene la empresa mediante esta se formulan informes como lo son  la carta a los accionistas la cual consiste en brindar  una serie de acontecimientos relevantes a los accionistas de parte de la administración acerca de los acontecimientos con más efecto en la compañía.

Los cuatro estados financieros

Pérdidas y ganancias: Se encarga de mostrarnos en resumen los resultados de operación de la empresa durante un tiempo en específico general mente este tiempo es de un año,  este estado es importante ya que muchos inversionistas lo destacan ya que desean  obtener información  o datos que arroje este estado  para contar con una opinión propia de acurdo a las ganancias que la empresa pueda generar durante un periodo.

Balance general: Este estado sopesa los activos de la empresa contra su financiamiento se encarga de mostrar las deudas y el aporte de los dueños de la misma o bien llamado patrimonio en este se muestra una distinción grande entre activos  pasivos y patrimonio.

Estado patrimonio de los accionistas: Tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufran los diferentes elementos que componen el patrimonio, en un periodo determinado. Además de mostrar esas variaciones, el estado de cambios en el patrimonio busca explicar y analizar cada una de las variaciones, sus causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa.

Para la empresa es primordial conocer el porqué del comportamiento de su patrimonio en un año determinado. De su análisis se pueden detectar infinidad de situaciones negativas y positivas que pueden servir de base para tomas decisiones correctivas, o para aprovechar oportunidades y fortalezas detectadas del comportamiento del patrimonio.

Estado de flujos de efectivo: Es el estado de flujos de efectivo de un periodo a otro ya que mediante estos se puede comprender los flujos operativos de inversión y financieros con esto reconciliar cambios en su efectivo y sus valores negociables.

Notas de los estados Financieros

 En general los estados financieros nos bridan datos o notas como lo son las políticas contables, procedimientos, cálculos y transacciones subyacentes además de los reconocidos asuntos habituales como el reconocimiento de ingresos, impuestos sobre la renta, desgloses de cuentas de activos fijos, condiciones de deudas y arrendamiento y las contingencias.

La información contenida en los cuatro estados financieros es importante para las partes interesadas  y para la propia administración de la compañía el análisis de razones financieras  debe incluir métodos de cálculo e interpretación de las razones financieras para interpretar analizar y con esto supervisar  el desempeño de una compañía. Se requiere una serie de criterios para comparar razones actualmente  existen 2 tipos de comparación de razones razones

Análisis de una Muestra representativa: Implica una comparación financiera entre estados financieros de diferentes empresas durante un mismo periodo en busca de analizar que tan bien se desempeña una empresa con respecto a otra.

Análisis de series temporales: este evalúa la empresa con el pasar del tiempo mediante un desempeño actual y pasado permitiendo a los analistas financieros encontrar puntos donde la empresa a progresado y con esto identificar causas de su desarrollo en comparación con años anteriores un cambio brusco en su análisis puede indicar causas tanto negativas como en favor a la compañía analizada.

Existe otro tipo de análisis el cual es el combinado  este involucra las dos formas de análisis anteriores el de Muestra Representativa y el de series temporales; se encarga de da una visión combinada la cual permite evaluar el comportamiento de una empresa con la nuestra y denotar el avance de nuestra compañía comparando periodos anteriores

Razones de liquidez

Es un método que utilizan las empresas para medir su capacidad y cumplir con sus obligaciones  mediante la liquidez lo cual se refiere a el grado de facilidad que posee la empresa para generar ganancias y cancelar sus deudas y obligaciones. Hay dos sistemas que las empresas utilizan para generar ingresos mediante la liquidez

Liquidez Corriente: esta mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones en un corto plazo utiliza la siguiente formula.

Razón rápida o prueba del ácido: es similar a la de liquidez corriente con la excepción que excluye el inventario ya que el inventario es común mente el activo menos liquido esto nos indica que es el activo más difícil de convertir en efectivo se utiliza la siguiente formula.

Índices de actividad

Los índices de actividad miden la rapidez en que las diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo entradas o salidas respectivamente. Mediante estos se mide el desempeño de la eficiencia de la empresa según su operación utilizando sus activos  para esto se utilizan métodos:

Rotación de inventario: mide la actividad del inventario de la empresa mediante la siguiente formula:

Periodo promedio de cobro: es útil para evaluar las políticas de crédito y cobro de la empresa para esto se utiliza la siguiente formula:

Periodo promedio de pago: es igual a la fórmula de promedio de cobro con la diferencia que evalúa las capacidades de pago de la empresa se utiliza esta formula.

Rotación de los activos totales: Indica la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para generar ventas y se utiliza la siguiente formula.

Razones de endeudamiento

La posición de endeudamiento de una empresa indica el monto de dinero de otras personas o entidades que es utilizado por una empresa para generar sus propias utilidades. Los analistas financieros se preocupan mas por las deudas a largo plazo ya de cuanto mayor es el monto de una deuda mayor posibilidad de incumplimiento de esa deuda.

Índice de endeudamiento: mide las capacidades de una empresa para cumplir con pagos de intereses contractuales dependiendo de cuanto mayor sea el índice de endeudamiento mayor va a ser la deuda esto se calcula mediante la siguiente formula:

Razón de cargos de interés fijo: mide las capacidades de una empresa para cumplir con pagos de intereses contractuales dependiendo de cuanto mas alto sea su valor habrá mayor posibilidad de cancelar la deuda mediante la siguiente formula:

Índice de cobertura de pagos fijos: consiste en las capacidades de cumplir con la deuda de una empresa cuanto mayor sea el valor del índice mejor posibilidad de cancelación de deuda se utiliza la siguiente formula:

T simboliza la tasa impositiva aplicada por la empresa

Índices de rentabilidad

Consiste en evaluar la rentabilidad respecto a las ventas es el estado de las pérdidas y ganancias de tamaño común cada rubro de este estado expresa un porcentaje en ventas. Los estados de pérdidas y ganancias de tamaño común poseen una gran utilidad para comparar desempeño a lo largo de los años hay 3 índices de rentabilidad citados con mucha frecuencia.

Margen de utilidad bruta: mide el porcentaje que cada dólar nos otorga de ventas después de que la empresa paga sus obligaciones se utiliza la siguiente formula:

Margen de utilidad operativa: mide el porcentaje que cada dólar nos otorga de ventas después de que se deducen todos los costos y gastos sin incluir los intereses impuestos y dividendos como se puede corroborar en la siguiente formula:

Margen de utilidad neta: mide el porcentaje que cada dólar nos otorga de ventas después de que se deducen todos los costos y gastos incluyendo los intereses impuestos y dividendos como se puede corroborar en la siguiente formula:

Ganancias por la acción: hay que resaltar que la venta de acciones por parte de las empresas son importantes para el futuro de la administración y de los mismos accionistas el valor de las acciones se calcula de acuerdo  con al siguiente formula:

Rendimiento sobre los totales: mide la eficacia  de la empresa para generar utilidades con sus activos disponibles el rendimiento sobre los activos se calcula de la siguiente manera:

Rendimiento sobre patrimonio: mide el rendimiento de la empresa ganado sobre la inversión de los accionistas se calcula con la siguiente formula:

 Lawrence J.Gitman y Chad J Zutter, (2012), Principios de Administracion Financiera Mexico: Pearson education.

Análisis de Estados FInancieros

En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro para esto hay que determinar cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado como en el siguiente ejemplo de un balance general. Este análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

Analizando el balance anterior se denota que en el sector de cajas y bancos existe una diferencia que indica que el efectivo a aumentado un 6.13% según el año anterior posiblemente  a un incremento en sus ventas ventas, en el área de inversiones transitorias cabe recalcar un leve aumento en sus inversiones ya que la empresa podría estar generando algunas ganancias mediante la venta de sus productos  en un 45.86% respecto a el año anterior, por otro lado las cuentas por cobrar aumentan esto no es bueno para la empresa ya que es dinero rezagado que la empresa no esta recibiendo el cual podría deberse  nuevas adquisiciones de deudas por parte de los clientes a la empresa analizada, en la zona de inventarios se nota un aumento de un 28,29% respecto a el año anterior posiblemente debido a la adquisición de mayor cantidad en inventario para que la empresa pueda generar mas ganancias mediante sus ventas. Continuando con el análisis se denota la cuenta de Gastos diferidos el cual se reduce en un -12,54% según el año anterior  esto es buen ya que la empresa obtiene mas efectivo en la reducción de efectivo se podría deber a un declive en algún tipo de los servicios que esta tiene, en la parte de inmuebles maquinaria y equipo se puede hallar un incremento de un 4,87% por motivo de mas adquisición de estos para producir mas en la empresa. En otros activos se nota incremento que puede ser parte de los gastos por salarios ya que al incrementar las ventas el personal pudo estar laborando horas extra.  En general el total de activos incrementa en un 14.32% respecto a el año anterior lo cual es bueno ya que se puede deducir que las ventas de la compañía han aumentado.

Por otra parte tenemos El segmento de los pasivos y el capital contable denotando el area de el total de pasivos corrientes se puede ver que 23.52% ha aumentado según el año anterior esto nos indica que partes de este como lo son las Cuentas por pagar, Documentos por pagar, Gastos diferidos han incrementado esto significativa mente no es bueno del todo para la empresa ya que podría de  verse afectada en alguna manera si no cancela sus deudas pero respecto a otra parte puede que la empresa haya adquirido nuevas deudas con el fin de mejorar considerablemente su capacidad en el sector de ingresos. valorando otras partes como las de capital de acciones de la empresa se puede notar un incremento de un 50% con respecto a el año anterior lo cual nos puede indicar que la empresa a recuperado a sus accionistas una parte significativa de su inversión inicial.

El análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando alguna rentabilidad. Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario, a excepción de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo.

Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos.

Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos corrientes sean poco representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes, de lo contrario, el capital de trabajo en la empresa se ve comprometido.

"Creando mis suposiciones de una cuenta a otra note que cada suposición positiva tiene una negativa así que no se puede saber lo que pasa realmente en una empresa si no se nota realmente sus ingresos en ventas o en sus inversiones y que realmente la empresa pueda mantener su actividad por si sola "

Tarcisio Salas (2011) Análisis y Diagnóstico Financiero Enfoque Integral Quinta Edición, Ediciones Guayacan