La rentabilidad
constituye uno de los objetivos fundamentales de toda empresa de carácter comercial,
industrial, financiera o de servicios siempre se asocian con la rentabilidad
siempre los dueños buscan este fundamento ya que en el el se basa su inversión y
con ello su afán de generar ingresos. Por lo tanto se convierten en
inversionistas quienes buscan alcanzar una rentabilidad y un rendimiento
adecuado. El cálculo de la rentabilidad es necesario para evaluar el éxito alcanzado
y el progreso mediante la gestión de la
empresa.
Los elementos
de rotación de activos márgenes de utilidad, niveles de endeudamiento, carga de
gastos financieros, efectos de resultados indirectos, inversiones no operativas
y cargas fiscales son elementos que producen una influencia que se encarga de
contribuir a perjudicar la rentabilidad de las empresas
Análisis de margen de utilidad
Es el
resultado de la diferencia de los ingresos y los gastos la utilidad pero su principal razón es la de
cuantificar la utilidad de la empresa cabe recalcar que la utilidad se obtiene
mediante las ventas de la empresa esto
nos indica que se debe centralizar en conocer las actividades presentes en la
empresa se calcula por razones como:
·
Las disposiciones fiscales
·
La política o declaración de pago
·
La capacidad de autofinanciamiento
·
Solicitudes de financiamiento
El análisis
de margen de utilidad y su composición requieren de un estudio profundo sobre
la composición y estructura de todos los costos y gastos que se intervienen
dentro del estado de resultados
Estructura del estado de resultados
Este estudio se orienta a examinar la composición y los orígenes de la utilidad estableciendo sus diferentes
niveles de contribución para comprender la naturaleza del estado y los factores
causa y efecto que actúan sobre las
ganancias de la empresa básicamente se desglosa la utilidad por niveles de contribución. Con este sistema
se logra identificar la importancia del impacto de los costos y los gastos en
las ganancias de la empresa.
El análisis
vertical permite comparar dos periodos o mas
para analizar la composición de los costos y gastos y los efectos positivos
y negativos de estos con la empresa mediante la comparación con periodos anteriores
permitiéndonos estudiar su impacto contribución
y utilidad en sus respectivos periodos
hay que recordad que los costos y gastos fijos no varían con relación a las
ventas, otro tipo de costos que se menciona en los estados de resultados son
los costos de operación o producción de estos se puede estimar la cantidad de
ventas de la empresa y sus capacidades en la generación de lucro.
Los costos fijos imputables y contribución
neta total
Los costos
y gastos fijos imputables se refieren a aquellas partidas de naturaleza no
variable que son claramente identificables por áreas o productos osea costos
que a pesar de ser de naturaleza fija pueden reducirse a corto plazo en forma
completa o sustancial hasta el grado de desaparecer o eliminarse un ejemplo
pueden ser los costos de mantenimiento que puede pertenecer por que la empresa
cuenta con equipo viejo pero a la hora de actualizar su equipo los índices de
mantenimiento pueden descender o incluso desaparecer.
Factores
de rentabilidad la rentabilidad constituye un resultado final que provienen de
la combinación de diversos factores debe ser identificado y estudiado para
determinar el grado de justificación y responsabilidad de tales resultados y
tendencias y comprender sus causas ya
que producen variaciones que la empresa
necesita para plantear y tomar decisiones para mejorar sus resultados y
continuar con su función.
Rendimiento de operación sobre activos
funcionales
El indicador
de rendimiento sobre activos ROA, posee una inconsistencia ya que asocia la
utilidad de operación con el activo tota que incluye activos no operativos o extra
funcionales que no contribuyen a generar ventas ni utilidad de operación por lo
tanto las inversiones funcionales son los activos productivos tienen relación lo anterior da origen a el índice de
rendimiento de operación sobre activos funcionales ROAF
La incidencia de apalancamiento
Proviene
del nivel de endeudamiento que utilice la empresa para financiar sus inversiones en activos este se encarga de medir el nivel de
endeudamiento de la empresa mediante la
siguiente formula
La incidencia de gastos financieros
Proviene
de la influencia de gastos financieros que producen las deudas ya que las cargas financieras restan a la
utilidad de operación y reducen la utilidad neta por lo que ejercen un efecto
negativo sobre la rentabilidad la siguiente formula va a mostrar la proporción que
nos quedo de la utilidad
Y por
lo tanto para con esta incidencia de gastos financieros podemos dar origen a el
factor de apalancamiento financiero que
se encarga de medir el nivel de endeudamiento y el impacto que los gastos
financieros que provienen de ese endeudamiento. Y se rige a partir de la siguiente
formula:
En
resumen el factor de apalancamiento
financiero muestra el efecto neto beneficio o perjuicio que produce el
endeudamiento sobre la rentabilidad final
Incidencia de activos
extrafuncionales:
Muestra
cuanto representan los activos
funcionales del activo total en ausencia de los activos extrafuncionales
y se rigen por las siguientes formulas:
FACTORES
DE RENTABILIDAD
Tarcisio Salas (2011) Análisis y Diagnóstico Financiero Enfoque Integral Quinta Edición, Ediciones Guayacan
